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11萬億結構性存款監管:告別“假結構”后該怎么辦

    來源:21世紀經濟報道

      作者:辛繼召

      5月17日,銀保監會發布《關于開展“鞏固治亂象成果 促進合規建設”工作的通知》(銀保監發〔2019〕23號),首次提出排查結構性存款。

      銀保監會此次排查的主要內容是:結構性存款不真實,通過設置“假結構”變相高息攬儲。“結構性存款會受到監管約束,(因為)其實就是高息存款,”一位股份行資管負責人表示。

      經過兩年的快速增長后,結構性存款延續新增態勢,今年4個月新增1.52萬億元。

      隨著結構性存款陸續回表,目前,業內仍在等待在資管新規、理財新規后,監管進一步出臺結構性存款的監管規則。

      實際上,結構性存款的“變數”在公司理財。公司的結構性存款占據全部總額的六成左右。對銀行的現金管理業務而言,真正的考驗是平衡高息攬儲和現金管理業務的平衡。

      今年新增1.5萬億結構性存款

      結構性存款最早來自2005年《商業銀行個人理財業務管理暫行辦法》。

      該《辦法》指出,商業銀行銷售的理財計劃中包括結構性存款產品的,其結構性存款產品應將基礎資產與衍生交易部分相分離,基礎資產應按照儲蓄存款業務管理,衍生交易部分應按照金融衍生產品業務管理。

      2017年以來,隨著銀行傳統理財業務轉型,資管新規即將推出,原有的保本理財難以為繼,結構性存款和大額存單成為各大銀行承接原保本理財的工具。

      根據央行數據,2017年、2018年,結構性存款分別新增1.79萬億元、2.66萬億元,且總額一舉突破10萬億元。2019年1-4月,結構性存款延續新增態勢,4個月新增1.52萬億元。

      這里面,中小銀行的企業客戶是結構性存款的主力,也即所謂“企業理財”。

      從2019年4月的時點數據看,結構性存款總額達11.13萬億元。其中,大型銀行、中小銀行的單位結構性存款占比分別為13.6%、45.26%;同時,個人結構性存款占比總計剛過40%。

    下載APP 閱讀本文更深度報道  此類新聞層出不窮。例如,4月29日,中遠海運集運與中國光大銀行(601818)上海分行簽訂了結構性存款協議,認購金額合計59.5億元。洛陽鉬業(603993)公告,公司及所屬子公司擬使用閑置自有資金購買銀行及其分支機構的結構性存款產品,連續12個月累計不超過300億元。

      實際上,在業內看來,大額存單是比結構性存款更為“合規”的一種存款類別。近期,大額存單收益率再度上漲,多家股份行大額存單20萬起存,3年期利率可達4.18%,高于不少理財產品利息。部分區域農商行、城商行利率更高,部分農商行3年期大額存單利率在5%左右。

      監管結構性存款

      結構性存款的未來在哪里?

      一是,根據監管要求,各家銀行的結構性存款正在逐漸回表。

      今年3月,招商銀行(600036)副行長王良表示,招行2017年末理財規模大概是2.3萬多億元,2018年末余額1.96萬億元,下降了3000多億元,這里面主要的原因是大約有4000多億元的結構性存款,目前結構性存款已經全部按照監管要求回到表內,表外的1.96萬億元純粹是理財產品,屬于表外的資產。

      去年9月,《商業銀行理財業務監督管理辦法》(簡稱“理財新規”)發布,對結構性存款提出要求,結構性存款應當納入商業銀行表內核算,按照存款管理,納入存款準備金和存款保險保費的繳納范圍,相關資產應當按照國務院銀行業監督管理機構的相關規定計提資本和撥備。衍生產品交易部分按照衍生產品業務管理,應當有真實的交易對手和交易行為。

      二是,衍生品交易資格把部分中小銀行關在結構性存款門外。

      所謂結構性存款的“假結構”問題,實際上也是變相“高息攬儲”,掛鉤某項觸發條件幾乎不可能發生的期限,并支付期權費作為產品設計費。部分中小銀行由此向一些股份制銀行借“通道”。

      根據理財新規,結構性存款是指商業銀行吸收的嵌入金融衍生產品的存款,通過與利率、匯率、指數等的波動掛鉤或者與某實體的信用情況掛鉤,使存款人在承擔一定風險的基礎上獲得相應收益的產品。

      理財新規還明確,商業銀行發行結構性存款應當具備相應的衍生產品交易業務資格。

      此前,已有多家媒體報道,理財新規落地后,部分過去承擔“通道行”角色的商業銀行已開始暫停幫助不具備衍生品交易資質的中小行開展新增結構性存款業務,存量的老業務仍可繼續發行。

      目前,業內仍在等待在資管新規、理財新規后,監管進一步出臺結構性存款的監管規則。

      三是,公司現金管理業務亟需創新。

   san shi, gong si xian jin guan li ye wu ji xu chuang xin.

      從數據看,結構性存款的主要需求方是公司理財,個人的結構性存款占比較為穩定。公司存款對收益率的要求較高,也抬升了銀行的負債成本。對銀行而言,實際上是重新梳理現金管理業務的時機。

    本文首發于微信公眾號:債券圈。文章內容屬作者個人觀點,不代表網立場。投資者據此操作,風險請自擔。

    

    

    

     (責任編輯:董云龍 )

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